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百亿基金经理齐调研 什么公司有这么大吸引力?

上海证券报 2021-05-04 08:44:21

4月30日,立讯精密发布调研活动公告,此次电话会议可谓大咖云集。
  从公募来看,傅鹏博、刘彦春、余广、冯明远、王宗合等多位百亿级基金经理均出现在调研名单中;就私募而言,高毅资产、和谐汇一、敦和资产等知名私募也参与了此次调研,其中,高毅资产首席投资官邓晓峰、和谐汇一董事长林鹏更是亲自出马。此外,贝莱德、POINT72等国际知名资管机构也参与了此次调研。
  大咖云集立讯精密调研活动
  4月28日,数十位知名基金经理参与了消费电子龙头立讯精密的电话会议。从公募基金来看,部分基金公司参与调研人数超过10位,其中不乏一些知名基金经理。例如,汇添富基金参与调研人数高达20人,其中,劳杰男、雷鸣、郑慧莲等在管基金规模均超过百亿元。无独有偶,景顺长城基金参与调研人数也超过15位,包括刘彦春、余广、刘苏、詹成等百亿级基金经理。
  此外,泓德基金王克玉、秦毅,睿远基金傅鹏博、朱璘,信达澳银基金冯明远,交银施罗德基金郭斐,鹏华基金王宗合、陈璇淼、梁浩,华夏基金周克平,圆信永丰范妍,华安基金崔莹、饶晓鹏等百亿级基金经理均出现在调研名单中。
  值得注意的是,参与调研的多位基金经理重仓持有立讯精密,不过,在一季度加减仓操作有所不同。例如,傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值持有5833.38万股,较去年年底加仓了3971.21万股;劳杰男管理的汇添富价值精选、汇添富开放视野中国优势等4只基金重仓持有立讯精密,合计持股数量超5000万股,和去年年底相比,4只基金合计加仓2332.06万股。同样选择加仓的还有郭斐,截至3月底,郭斐管理的交银经济新动力、交银创新领航等3只基金合计持有立讯精密2164.6万股,较去年年底合计加仓287.43万股。
  部分基金经理在一季度则采取减仓操作。例如,截至3月底,陈璇淼管理的鹏华外延成长、鹏华价值成长等3只基金重仓持有立讯精密1051.68万股,不过和去年年底相比,这3只基金共计减仓941.86万股。类似的还有,周克平管理的华夏复兴、华夏核心科技合计持有立讯精密779.56万股,较去年年底减仓238.65万股。
  机构聚焦这些问题
  除了公募外,高毅资产首席投资官邓晓峰带着研究员颜世琳、黄远豪参与了调研,和谐汇一投研核心人物更是集体出动,其中包括董事长林鹏、研究总监张鸿羽、董事总经理梁爽。
  全球知名投资机构的调研热情也颇高,华尔街顶级对冲基金POINT72、全球最大资管机构贝莱德、华尔街知名投行摩根大通等均出现在调研名单中。
  从机构提问情况来看,他们重点关注两个方面,一是公司重点业务发展情况,二是公司发展中面临哪些挑战。具体来看,通信业务、汽车业务、AR/VR布局是机构重点关心的业务领域。立讯精密表示,通讯业务在此消彼长的情况下,成长性符合预期,高精尖产品在去年至今年的一年半时间里受到了一些挑战,整体来看影响相对可控。技术优势及产品是否具有吸引力是关键,从目前看,今年成长性会比去年好。
  汽车业务的优势在于公司拥有通信、消费电子、汽车三大主战场平台,在消费电子和通信业务的深度沉淀使得公司在汽车电子的应用场景上具备了一定优势,汽车电子会是立讯未来的一个主战场。
  对于在 AR、VR 的布局,立讯精密表示,AR、VR 是消费电子中重要的产品线,无论是零件还是整机,公司都有所布局,也在和相关市场客户洽谈。
  有机构犀利提问:“公司在海外发展过程中遇到哪些挑战?”立讯精密表示,公司越南本地员工比较多,流失率小,对效益品质是有帮助的,但对一些波动性比较大的消费电子而言,需要比较稳定的生产量来维持相对固定的人力需求,对此,公司与终端客户也有比较好的规划沟通。目前来看,海外建设产能有一定挑战,但企业都能够克服。未来公司希望能够进一步提升干部本地化水平,但也需要一定时间。
  消费电子板块受关注
  就在不久前的4月22日,另一只消费电子白马股歌尔股份也迎来多位知名基金经理扎堆调研,调研名单与立讯精密此次调研名单有所重合,例如,刘彦春、郭斐、周克平等基金经理接连调研了这两家上市公司。
  消费电子板块的春天要来了?从消费电子板块表现来看,今年以来一度经历剧烈调整,直至3月下旬以来才有所反弹。具体来看,1月19日-3月25日,国政消费电子指数跌幅超过20%,3月25日至今其涨幅则接近12%。部分个股反弹尤为强劲,3月25日至今,歌尔股份涨幅接近50%。
  对于消费电子板块,沪上一位基金经理表示,随着市场的整体回调,前期有一些估值较贵的优质科技龙头也逐渐回到了合理的估值区间,自己也借此机会逐渐加仓。“2021年在5G等新技术的带动下将开启新一轮的全球科技周期,消费电子板块基本面较为稳健,相关公司的业绩有望从预期逐步走向落地,而且我们在消费电子领域已经有初具雏形的全球化企业。”
  在兴业证券分析师谢恒看来,智能穿戴产品是消费电子后续持续增长点。继智能手环市场后,TWS引爆智能穿戴板块,VR/AR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。VR/AR产业链包括硬件、软件、内容、应用和服务四个领域,5G的高速率、大容量、低延时解决了VR/AR产品的眩晕等问题,沉浸度持续提升,VR/AR体验感更好,未来的用户群体预计将持续扩大。