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3300亿险资仓位曝光!谜之减持茅台 中国人寿退出前十大股东

21金融圈 2021-10-27 09:42:23

三季报披露进入高峰期,险资的持仓路径也逐渐浮出水面。在已披露三季报的上市公司中,有85家前十大流通股股东中出现险资身影,险资合计持仓市值达3308.5亿元。

  总体来看,险资延续了二季度的风格,继续减持银行、地产股,加仓医药、5G、半导体、新能源等个股。

  险资减持银行地产股

  三季报银行股表现超预期。10月25日晚间刚刚披露三季报的张家港行,截至2021年9月末,张家港行的资产总额为1614.01亿元,较去年末增长12.23%。

  今年1-9月,张家港行营业收入为34.31亿元,同比增长10.66%;归属于母公司股东的净利润为9.75亿元,同比增长26.97%。从单季度来看,今年第三季度,张家港行的营业收入为12.06亿元,同比增长23.04%;归属于母公司股东的净利润为3.79亿元,同比增长37.89%。

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  张家港行的业绩只是银行三季报的一个缩影,多家银行的净利润实现两位数以上的增长。不少明星基金经理都对银行股趋之若鹜,积极加仓。

  不过险资却反其道而行之,如中国人寿中国太平洋人寿双双减持了杭州银行,分别减持1395.3万股和1422.7万股。杭州银行的三季报显示,截至9月末,该行资产规模迈上1.33万亿元,前三季度实现营业收入223.77亿元、净利润70.36亿元,同比分别增长19.97%、26.16%,同时不良贷款率0.9%,已连续19个季度保持下降态势。

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  在减持银行的同时,险资还减持了地产股,如大家人寿减持金地集团1.16亿股。

  其实从二季度开始,险资就开始降低银行和地产的仓位,比如二季度减持了工商银行农业银行中国银行杭州银行等银行股,这与2020年险资密集举牌银行股形成巨大反差。有分析认为,减持银行股并不见得不看好,今年一季度银行股出现一波急拉,因此有资金选择落袋为安,一旦银行股调整到位,险资可能又会重新杀回去。

  除银行股外,险资往年偏爱的地产股今年也让险企吃了不少苦头。今年以来,个别地产公司出现债务违约,一度让险资绷紧了神经,引发险资的担忧,出现减仓行为。

  三季度险资最让市场迷惑的操作在于减持了贵州茅台。10月22日晚间,贵州茅台发布三季报,报告显示,贵州茅台前十大股东中,除3只基金加仓、香港中央结算有限公司减仓之外,一个不易引人注意的变动是,中国人寿再次减持了贵州茅台,悄然退出了前十大股东。

  自2019年三季度首次买入后,中国人寿一直是唯一进入贵州茅台前十大股东的险资机构,今年三季度末缘何减持?实际上,中国人寿的减持早有端倪,今年二季度中国人寿就小幅减持了贵州茅台。中国人寿投资相关负责人今年也多次表达了对贵州茅台等A股“核心资产”局部估值过高的担忧,并提出公司的操作策略是“灵活调整权益品种收益兑现节奏”。

  险资权益投资已经超过2万亿

  与减持银行、地产等个股相比,险资三季度把精力挪到了医药、5G、半导体、新能源方向。险资对迈瑞医疗的新进堪称经典,今年三季度中国人寿一口气买入迈瑞医疗468万股,持仓金额18亿元,为目前增仓幅度最大的个股,位列第十大流通股东

  此前险资对于迈瑞医疗的操作手法一直是只看不买,从2019年至2021年6月末,迈瑞医疗先后被75家险资机构调研266次,但是真正下手则是到了今年三季度。

  从二级市场的表现来看,迈瑞医疗的股价从2019年1月1日的107元/股飙增至2021年7月1日最高502元/股,一路高歌猛进。不过从今年7月1日后,受集采等消息的影响,迈瑞医疗股价一路大幅下挫至276元/股,近乎腰斩, 股价大幅回撤为险资提供了不错买点。

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  此外,险资还加仓了新能源、“专精特新”等概念板块。其中,加仓的新能源板块个股包括中材科技华工科技精锻科技天华超净英飞特等;“专精特新”板块个股包括正海生物上海天洋东山精密等。

  中国保险资产管理业协会副秘书长张倩称,权益类投资的进一步发展是保险资金配置的必然选择。她表示,截至2021年7月,保险资金运用余额22万亿元,其中,股票和证券投资基金2.26万亿元,占比约10%,长期股权投资2.12万亿元,占比超过9%。

  有37家保险公司和27家保险资管公司完成了股票投资管理能力披露,有102家保险公司和20家保险资管公司完成了股权投资管理能力披露。具备权益类投资管理能力的保险机构,已经成为权益类投资市场的重要组成部分。